课程背景

“新国九条”、“科创板八条”、“并购六条”及修订《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见等一系列便利并购重组政策的密集落地,吹响了资本市场并购整合的新号角。两大交易所,以及上海、深圳等地方政府积极响应,纷纷出台政策,进一步推动产业整合和转型升级,优化资源配置,助力企业高质量发展。

面对即将到来的并购黄金时代,并购重组专业人才将成为以上市公司为代表的大中型企业的刚需。并购交易涉及多个复杂环节,对专门从事并购重组的专业人士而言,掌握全面、深入且实用的并购知识与能力至关重要。如今并购重组的重心已逐渐向产业并购转移,这要求相关人才不仅需精通传统的金融、法律、财务等专业知识,更要深谙业务、经营与整合之道,能站在产业高度助力企业实现并购后的协同发展。

本课程旨在满足这一需求,通过系统的教学与实践指导,帮助学员提升在企业并购领域的专业素养和实际操作能力。

培训对象

企业中战投/并购业务的负责人,副总、投资总监、CFO、董秘等

从事并购业务的投行、律师、会计师等专业人员

有意向从事企业并购工作的相关专业人士

课程特点

全国唯一的系统性并购实操课程

为迎接并购大时代的到来，复金汇在拥有近10年积累的唯一系统性长周期的资本与并购课程基础上，打造全国唯一的系统性并购实操课程。

实战至上，学以致用

由具有丰富实战经验的专家授课，分享实际项目中的操作技巧5、问题解决方法及经验教训。让学员在案例研讨中掌握理论知识应用，提升解决实际问题能力。

产业并购为主,财务并购为辅

顺应新一轮并购浪潮的发展趋势,本课程将以产业并购为主线，从战略开始到投后管理和整合,产业协同效应贯穿并购全流程。

专属带教导师,引领实战蜕变

全新的实战学习模式,配备带教导师,参与并购实习和指导并购实践双维度提升学员实战能力。

培训目标

全面掌握并购知识

明确并购战略规划、掌握并购全流程要点，学习并购全方位的专业知识和技能。

培养并购实操能力

通过实务课程学习和带教导师辅导,训练围绕并购操作的决策、尽调、方案设计、融资、整合、风险管控等实操能力,达到基本具备独立操盘并购案的能力。

建立并购人脉圈层

并购需要强大的人脉圈层,包括买卖方数据库、中介服务商。学习不仅可以链接到同学之间的产业和并购服务,还有复金汇平台和带教导师、以及多家战略合作券商、律师、并购协会等背后大量的上市公司、标的企业和专业服务商;为以后做并购建立厚实的人脉圈层。

课程设置

模块一 企业外延式发展与并购战略

1-企业外延式发展

外延式发展的主要模式

外延式发展的战略意义

外延式发展的主要形式--并购

外延式发展的其他形式--重组、合资、投资、战略联盟

2-企业的并购战略

·并购在企业整体战略中的角色与定位

影响并购战略的主要因素

如何制定与企业战略相匹配的并购战略

模块二 并购政策解读与上市公司并购要点

1-并购政策解读

证监会、交易所并购政策解读各地市并购支持措施解读

2-上市公司并购要点

纯现金收购监管关注点

发股/可转债收购监管关注点

重大资产重组管理办法解读深

入理解借壳上市内涵

标的资产的持续经营能力

对赌安排

防止泄露内幕交易

模块三 战略投资与并购

1-公司的战略股权投资与并购综述

公司的投资

股权投资与并购的核心价值与动因

2-主要风险因素

三大系统性/五类井购特性/七种项目管控风险与防范

对投前决策、投后业务经营、公司治理等的影响

中外项目管理的差异分析

3-中国股权投资并购失败分析

中企并购失败主因分析与教训总结混淆战投财投导致的决策错位

4-交易方案设计与风控

多种股权比例、两类收购模式的

利弊与选择前提

对投前风控/价格/条款的影响

对投后经营/公司治理/项目成败

等的影响

5-投资方项目团队的组建

收购方组织架构及内外团队的内控体系

项目团队筛选、业绩考核和激励机制

外部团队的局限、利益冲突以及团队风险管理

6-并购项目管理的八大步骤

项目管理流程与风险管控的重要性

战路规划与目标选择

尽调前意向阶段

尽职调查与法务协议

投后经营与整合的诸多挑战

模块四 并购五步法

1-并购为什么会失败

如何定义并购成功

并购的失败率为什么那么高

为什么无法提升投资判断能力

投后管理为何失效

2-并购的战略目的有哪些

多元化为何会失败

保壳、套利、转型

3-如何提升投资成功率，增加投资冗余

如何提升并购的判断能力

利润分解法

并购的其他冗余

4-如何进行有效地融资

如何灵活运用多种资本运作的手段

如何继续有效的市值管理

如何利用投资进行融资，

实现资本运作的闭环

5-如何利用高级财务手段

理解高级财务背后的逻辑的局限

如何理解和应用财务的局限

并购中的财务处理研究

6-如何控制整体风险

资本运作破产企业研究整体风险的把控手段如何利用资本运作

有效控制风险

模块五 并购估值

1-并购估值基础

估值一般原理

估值的应用场景

估值的意义

2-并购估值与其他估值的区别

并购估值与其他估值的一般差别

中国特色差别

估值的净收益等式

3-买方和卖方视角估值分析

·交易价值

·交易对价

·协同价值

4-特殊交易估值

关联交易

买卖上市公司控制权

破产重组与并购的结合

5-第三方顾问的的价值

财务顾问--细分行业撮合交易

独立估值服务

并购估值服务

中国特色估值服务

模块六 并购交易中的法律与税务问题及处理

1-交易结构设计

交易结构的内涵与主要模型

收购股权比例的不同带来的影响

现金和股份对价支付的特点平衡标的各股东利益的方法

2-并购相关法务问题

交易结构设计

重组管理办法解读

并购交易文本的常见风险

并购重组中的业绩对赌与纠纷防范

并购重组整合的法律问题

3-投资、并购中的税务处理井购税务概述及重点法规解读井购税务规划策珞

常见并购税务风险点剖析井购双方各需缴纳的税费

对赌协议的所得税处理实践

模块七 并购的财务风险与投后管理

1-财务数据解析与风控:投前决策

历史及预测数据的分析和判断

如何防范欺诈:历史及预测数据的非常规的研判方法

盈利预测:目标业务战路与未来盈利数据

特殊性估值以及DCF的局限

2-财务数据解析与风控:投后监管

对项目投后的业绩评估监控与善后

财务与法务的双向影响

财务数据的偏差对估值及投后的影响

项目失败的后续财务影响

3-股权战投投后及并购整合管理综述

三种投资性质的不同投后管理模式及成败标杆

混淆战投与财投对投后风控的影响

宏观因素对并购战投投后业绩的影响

交易架构对投后整合工作的影响

4-战路并购:投后整合管理框架

战略并购整合管理的四要素全球及中国并购失败总结及

成功率的趋势变化

中企:投后管理的八大工作环节

5-投后团队的筛选组合

·收购方;整合组织架构与团队

财投/战略参股:

能力要求、治理机制的差别

投前与投后的对接

弥补投前不足:

业务经营调研、对业绩预测的调整

过渡交割阶段的风险管控

6-并购整合

双方业务战略与经营的变更

目标公司组织架构/任命/治理机制的变更业务职能流程的高效化与内控的变更

前期评估工作及流程对投后整合的影响

投后规划实施及监控

善后机制:项目风控的必要环节

文化因素的巨大影响

模块八 上市公司市值管理

1-市值战略认识论:上市公司的必修课

一个公式:市值管理的科学算法

两个市场:经营价值与交易价值

三大周期:资本周期、产业周期与企业周期

四个象限:价值的塑造、描述、传播与实现五层维度:市值管理的势、道、法、术、力

2-市值战路方法论:从业务战略到资本战略

战略意图和成长空间

业务战略和商业模式

资本运作

目标管理和策略行动

市场共识

3-市值战路实践论:

规划篇

·规划篇:主营业务发展质量、现金流与市场表现

诊断篇:目标、策珞、行动与条件

案例篇:光伏、供应链、集成电路、煤炭、软件信息

模块九 并购基金运作及并购实操案例分享

1-并购基金运作

并购基金的概念和发起原因

并购基金的分类和运作模式

井购基金的募集、投资、管理和退出机制

经典井购基金及杠杆收购案例解读

2-并购实操案例分享

课程师资

林老师

复金并购研究院首席并购导师

资本与并购企业家课程特聘实践教授

历任花旗银行董事总经理，负责其全球并购及投资银行业务；美国科恩医疗（美敦力）公司全球新兴市场企业发展部总裁；美国霍尼韦尔公司亚太区并购部总裁；华为技术有限公司企业发展部副总裁

程老师

复金并购研究院产业并购导师

资本与并购企业家课程特聘实践教授

历任通用电气业务发展与并购总监，霍尼韦尔（亚太区）业务发展与并购总监，法国巴黎银行亚洲投行部高级经理，中信香港稽核部高级主任，正大艾维信集团总会计师，麦克唐纳佩奇会计师事务所审计师

多家上市公司独立董事

赵老师

复金并购研究院并购整合导师

资本与并购企业家课程特聘实践教授

并购实务专家，高级经济师，现任复星集团院校友产业投资俱乐部主席

历任伊利集团并购负责人，复星集团、菲亚特工业中国区业务发展负责人，世界500强道达尔集团中国区业务发展并购负责人

侯老师

复金并购研究院并购投资导师

资本与并购企业家课程特聘实践教授

历任天津水务集团副总经理并分管资本运作和法务，启迪环境战略投融资中心总经理，星星创投高级投资经理等；上市公司东方材料董事

著有《中国并购指南》

徐老师

复金汇并购研究院市值管理导师

和恒咨询创始人,资本市场市值管理专家;上市公司市值战略方法论开创者与实践者;畅销书《市值战略:上市公司市值管理有方法》作者。先后为中国建筑、陕西煤业、涪陵榨菜、山煤国际、江淮汽车、海螺水泥等上市公司提供战略管理、市值战路咨询或培训服务。

顾老师

资本与并购企业家课程税务主讲导师。中南财经大学合作硕导、原总局所得税专业人才库成员;先后从事稽查、税政等工作,常年处理各类税收问题与疑难案例。

带教老师（部分）

肖晋卿

-通商律师事务所·合伙人

邢宏远

-中金公司投行部·副总经理

职 鑫

--Provident集团·合伙人

彭永昌

优势资本·合伙人

杜佳民

-浙商证券投行部·执行董事

束小江

-竞天公诚律师事务所·合伙人

孟宇亮

-潮赋资本·创始合伙人

谭文杰

-和君恒成·董事、副总经理

增值服务

并购俱乐部

为本项目学员专设“并购俱乐部”,打造专属交流、活动、链接资源的学员社群,通过线上线下等多种方式开展互访、沙龙、路演等交流活动,链接投行、协会、创投机构等多元并购资源,搭建一个持续赋能校友的并购平台。

并购交易服务平台

以复金汇平台包括200家上市公司在内数千家企业为基础资源，联合投行、律所、并购协会等广泛渠道,汇集各行业并购需求信息,为学员搭建专业交易平台,精准匹配需求,全力撮合交易,助力企业并购战略实施。

并购研究院

作为学员们的学术支持和持续学习的平台,复金汇并购研究院定期发布专业研究报告,深入分析并购热点、典型案例、政策影响、行业趋势等内容,不定期出版并购书籍，为校友的持续学习和并购交易提供支持。

招生事项

课程学制

本课程为期 5个月,共 12 天，每月集中授课1次,每次2-3天

学费

原价 11.8万/人    首期特惠价 5.98万/人

上课地点：上海