我大概从五个角度，第一中国经济短期波动已经企稳回升，但是不够稳定。全年的经济增长会继续放慢，这是一个总的判断，那么这个总的判断根据就是国内和国外的经济形势，短期经济企稳回升，这是在去年的第四季度，按照我们发展中心课题组的一些先行指标，去年的11月份，先行指标已经彻底反弹到100.2，就是超过了100的线，这是2013年中以来首次突破100，所以我在12月份的环球论坛日报上讲，中国经济短期已经见底，但是长期远没有见底。我有三个字，沉住气，如果你慌慌张张，怎么能够适应它，因此我想你首先要适应它，那么适应的主要就是看我们的变化，它短期内是有波动的，但是从我们的先行指标看，在去年第四季度已经明显地走出来了，但是这是一个先行指标，它反映到实体经济的变化，大家都感受的是同步指标，就是工业增加值、货运量、发电量等这些东西，搞研究的盯着这个就晚了，就没用了，所以我们要说的是你提前几个月告诉大家，下面是怎么波动的，所以我在那个时候说，我们现在中国经济短期已经突破了趋势线，按这个指标领先四五个月，今年1一季度的3月份应该明显的企稳回升，三月份制造业的指数上升到50.2%，1月份下降到45.4，2月份下降到49，去年12月份49.7%，10月份49.6，这个趋势和我们的先行指标的趋势是一样的，今年的2月份我们中心的先行指标已经达到了100.7，所以我们根据这个展望，到今年的5、6月份，中国经济将会在现在的基础上相对稳定一些。短期已经反弹了，已经企稳回升了，但是这里面有大量的国家采取稳增长的政策取得的成效，这个我们不能否定。
   那为什么中长期经济增长是下行的，今年的年度增长必然会放慢，这也是我们长期的研究。早在党的十二大以前，我们就做过一个中长期的经济预测，我们中国经济的抛物线是由顶端开始放慢的，它是下行的。那么过去在抛物线上端的时候，短周期波动上行与中长期上行叠加在一起，现在我们正好处于抛物线下行的时候，短周期波动也下行，两个下行叠加导致我们市场不景气。那么现在下行压力已经走出来了，但是中长期的下行曲线没有走出来，到2030年我们平均增速会低到6以下，“十四五”我们会低到7以下。为什么我现在要和大家讲，这不是我们马后炮，十六大、十七大、十八大连续三个党代会，每个五年国家统计局投入产出分析表，来分析中长期经济的增长趋势，你搞研究的就得有提前性、前瞻性，今天我刚看到一个论坛，有一个发言者说，说现在高层已经有一个崭新的判断，就是中国经济增长速度是在波动中下行，这就是我们党的十六大之前就做的趋势分析，但是那个时候中国经济都在上行，谁都没有感受到这个紧迫性，只有在“十二五”的中期，大家才开始感受的，就是说2011年。当时在新闻发布会上，我们就讲第一个观点，现在经济增长放慢，是宏观调控不刺激的结果，放松刺激了。
    第二，我马上就跟着讲，是中国中长期经济增长的供给要素发生了根本性的变化，导致趋势性放慢。必须认识到这一点，尤其是对于企业，对于地方政府，不认识这点就老是呼吁中央要放松信贷、财政，这是不行的，你得适应新常态，还得引领新常态，所以我想现在大家实实在在地看到了中国增长速度在逐步放慢，你现在接受就很被动，我们重要的是期货市场的分析员、券商的研究员和我们的性质是一样的，你们更微观一些，实操性更强一点，你要保证客户增值、规避风险的，所以我和大家交流我们的研究，我们现在不是在自夸我们多有预见性，而是你的工作性质决定了你必须这样，否则你就滚出这个舞台。为什么现在我要强调这个，现在大家都切身感受到的时候，我们还要不要继续强化这个？我们还要。告诉大家，这个中长期的趋势远未见底，短期企稳回升没什么大不了的，高也高不了哪里去的。今年全年的经济增长速度会继续放慢，主要原因就是我们的“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”，把真实的数字反映出来，所以在这个过程当中，我们的经济增长速度不可能高起来，像东北某些省，他们的固定资产投资增长速度和财政增长速度，一挤水分都变成负增长了，负110%以上的，这样真实显现出来是好事还是坏事？虽然数字难看，但是是经济的实际情况，对我们期货业、券商，套期保值要规避风险，要为实体经济服务的，你不了解实体经济的实际情况，你瞎分析什么。所以把握中国的经济真实状况是非常要紧的，现在我们中国经济全年增速仍然要在消化这些虚假的泡沫，要挤出这些水分，所以全年经济增长速度放慢，一点都不足为惧。从国际形势看，我们的外部经济环境非常不稳定，也非常不确定，我发现我们高层的会议也是这样讲，年年都说是不确定性在增长，没有一年说不确定性在减少，那么事实如何，有些年就是比较好，你不能说我们外部环境一直都坏，这也不客观，但是今年我个人觉得确实比某些年份是要糟，不确定性、不稳定性在增长，欧盟、日本的增长速度非常低，美国好不容易去年加息，让大家觉得美国经济在看涨，今年三月份又说了，我们可能停止加息，美国的经济增长并不景气，导致了国际环境发生了新一轮的动态，汇率会发生新的动态，资本回流再回出来，回到美国再流出来，国际上资本市场会发生新的动态，至少这两个是在动态，而且波幅会加大。再有，大宗商品市场的国际价格涨势，十几年上涨的通道结束了，今年低成本、低价格的出口优势已经被抵消了，整个国际市场大宗商品价格比我们还低，因此国际环境的进出口贸易本身就不希望我们国内的进出口贸易好不容易变成零增长，实际上是负增长，今年一季度在讨论形势的时候，还是用“严峻”，但是把美元换成人民币，我们的出口增长变成正的了，你搞研究的对这个判断就会对这个提出置疑，本来进出口就是用美元计算的，怎么用人民币，人民币贬值了，能这么算吗？所以各位分析员、研究员们，今天和大家讲实实在在，你搞宏观经济分析，不能这么变来变去，为了使我们的数字好看，这是不行的，基本规矩不能变的，否则经济没法讨论了。我经常和一些讨论经济学的人说，你说的什么意思，什么硬投入、软投入，我完全不同意，你给我个定义，给我个时间，没有这些标准，说这些干什么。
    所以同仁啊，很多人就用这些概念，我们不要听，我们老老实实分析中国在转型过程中实际情况是怎么样，在市场经济国家和转轨过程中我们呈现的状况是怎么样，我们要准确地刻画出来告诉我们的决策者，告诉我们的客户，告诉我们的地方政府，告诉我们的企业家，甚至告诉我们的舆论界，让他们要懂得。国际形势这样变化，不能把有利于我们的数字就拿过来瞎换算，这是不行的，这两个因素导致国内要准备好国际市场汇市的冲击，国际上整个投资和生产力的提高现在是停滞的，所以整个投资是不旺盛的，这对我们“一带一路”走出去也是一个制约，最后国际上不利因素，金融市场与实体经济持续脱节，根本没有治愈，2008年金融危机根本就是在这里，我们中国现在怎么样？同样也没有根本解决这个问题，去年6、7月份的股灾股市大跌，我虽然个人不炒股，但是我是通过家属买的基金，我觉得股市有很大的问题，股市股值期货是T+0，股票是T+1，这是非常不合理的，这是为实体经济服务吗？风险这么大，套利空间这么多，你让它T+0，还两融，5-10倍的杠杆率。你股指期货是为什么服务的，T+0两轮5-10杠杆率，人家买股票的，和实体经济关系更紧的，结果你T+1，这个设计怎么行？是什么为实体经济服务？所以现在我们不反思这些，光是说我们期货，我们金融要怎么为实体经济服务，我个人不反对买空卖空，我不反对引入，但是你要有缓冲、对冲机制，及时发现终止的机制，结果我们的熔断机制又导致一大波股灾，这都是不研究中国的金融市场和实体经济的对接而导致的严重失误，所以首先得把失误弄清楚，不要再重蹈覆辙。为什么我们的经济增长放慢，我们的外部环境就是这样的，我们的毛病还没有根治，还传染到了我们国内，所以在这个情况下，我们不要想经济触底反弹以后很快就会增长很快，不可能的。