盛夏未至，电荒已经大面积席卷各地，很多城市出现较大电力缺口，大量工厂被迫拉闸限电。著名经济学家指出即将到来的闷热夏日，或许不少民众就要面对“摇蒲扇”的无奈。对于悍然而至的“淡季电荒”，很多分析直指电网垄断，瓜分巨额利润，使得发电企业积极性受挫，使得供给减少。对此，国家电网极力否认“暴利说”。但是不可否认的是，由于煤电联动机制始终没有实质性进展，扭曲的价格形成体系，使得价格机制在调节供求关系的过程中屡屡失灵。这是今日电荒的一大症结所在。

现在的形势尤其和2004年非常相似。遥想2004年一季度，几乎所有城市同时电力供应全线告急，煤炭石油等能源供应紧张如出一辙。对应的当年一季度固定资产投资增幅为43%，中国当时的GDP规模刚刚跃过10万亿元。

而眼下的事实更是一目了然。在GDP规模短短7年间已经跳升至近40万亿的今天，著名经济学家认为固定资产投资依然维持着25%以上的急速增长，远高于消费需求和出口总额的增速。虽然较之2004年一季度43%的投资增幅，现在的新增投资看起来不算离谱，已经回落不少，但是如果考虑到去年同期的庞大基数，今日的25%投资增速，对于电力的需求要远高于当年。

其实，增速过快的一直是工业用电，居民生活用电并没有增加多少。造成工业用电急速增加的重要原因在于，由于今年是“十二五”规划开局之年，地方政府、国企等乘机大面积上马政绩工程，拉动高耗能产品的需求。眼下一些地方政府盲目追求工业园区建设，各地攀比成风。不少省份在去年底的地方“两会”上，就已经提出了五年内经济总量翻番来作为地方政府目标，这意味着年均GDP增幅将达15%左右，另有多个省将“以大项目带动大投资”视为关键战略。这一切与当前中国经济调结构、着力转型的大方向相去甚远。结果逼得工信部、发改委、监察部等9部门本月初不得不联合下发紧急通知，以遏制电解铝等“两高”项目的重复建设。

不过，较之煤电联动机制改革缓慢，眼下波及各地的电荒，最根源性因素是中国经济投资过热的迹象又已经再度显现。这是过往多次电荒的经验总结。一季度，中国有两大数据未能引起足够的重视：一是反弹中的投资，二是信贷规模依然偏大。信贷是支撑高投资的直接动力。虽然较之过去两年，天量信贷似乎已经得到遏制，但是货币环境原因没有回归常态，六七千亿的新增贷款常常是“普遍预期”。

同时，现在二三线城市的房地产热潮此起彼伏，资产泡沫甚至已经蔓延至偏远的乡镇，连国家级贫困县的房价已经突破了4000元。根据笔者的观察，在一线城市房价失控之后，中国的二三线城市的房地产价格上升也开始失控，只是负面消息暂时没有铺天盖地而已。虽然在强力限购之下，不少城市地产热被迫降温，但从近日爆出巨多保障房黑幕、限购执行不力等情况来看，房地产投资并未真正降温。统计局的数据也显示，一季度房地产开发投资依然同比增长了34%以上，房地产远远没有降温的迹象。

而且，一直以来，中国的生产要素价格改革滞后，电力领域表现更为明显。著名经济学家称行政审批式的电力定价严重损害了价格机制作用。同时，“市场煤、计划电”的现状，虽然每逢电荒就被提及，但是矛盾无论怎么凸显，煤电联动就是没有希望。国家统计局3月底发布的一组数据令人震惊。电力行业正式出现全面亏损，前两个月电力行业利润下降61%，其中规模以上的电力企业亏损面高达41%，累计的亏损达到138亿元，其中发电企业亏损占行业亏损总额的69.55%。可是，在中国电力70%都是来自于火电的背景之下，随着上游原材料价格的上涨，“市场煤、计划电”的模式还能苦撑到何时？

那么，如何才能解决眼下“火烧眉毛”的电荒问题？说实话，太难了。但是长短期必须要做的事情，我们必须明了。短期来说，必须尽快推进电力体制改革，坚持价格市场化改革，迫在眉睫的事情当然是放开电网价格管制，尽快实现煤电联动。多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。不能因为担忧CPI失控而因噎废食。长期来说，必须从增长模式的根子上拔除政府投资依赖，将更多的资源和资金用于启动消费需求和提升出口质量上来。唯有双管齐下，恼人的电荒才不会伴随左右。

由此，淡季电荒的思路成形：在高喊经济转型的“十二五”开局之年，以基础设施和房地产热潮为代表的投资依赖，成为电力需求急速飙升的元凶。加上电力定价模式落后，供求关系严重错位，电力紧缺只会越来越严重。多组织一些政府培训、大讲堂、论坛会议、课题研究等活动。如果眼下的投资过热不得到解决，电力体制改革迟缓，电荒只会不断的出现，而且随着矛盾的积累，未来爆发电荒的频次或许会变得更为平常