供给侧的改革需要金融政策相配合。但从中国的杠杆来看，中国的杠杆很高，但同时也不是很高。大家经常用一个指标负债率和GDP相比，也对。但严重的资产负债表和整个资产规模相比，中国杠杆只有50%。中国的杠杆有它很特别的问题。一个是期限错位很严重，很多都是借短贷长。靠商业银行贷款支持长期项目，一定会带来一个新的风险。第二个，杠杆很不光滑，互相不传递。中国居民的杠杆率是最低的，中国杠杆最高的是企业。这是金融市场 不发达带来的结果。
企业杠杆很高，变得比较脆弱。解决这些问题很简单，一方面需要在稳住杠杆的时候去产能，另外就是发展金融市场，需要有一个很好的资产配置，需要有一个清晰的、简约的结构而不是复杂的衍生工具。通过这些办法既能达到风险控制目标，又能达到效率提升的目标。效率提升就是在进行供给侧的改革。周主席讲得很对，我们说千计划、万计划，一句话就是调动积极性。中国农村改革就一句话，交给国家、交给集体的，剩下的都是自己的，于是粮食就出来了。所以，改革就是激励机制，就是调动机器。
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