谨防中国经济增速深度回调

    初步测算，前三季度国内生产总值320692亿元，按可比价格计算，同比增长9.4%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%。

    去年第四季度中国GDP增长9.8%，也就是说计算上去年第四季度，中国经济已经连续三个季度回落。从去年第四季度的9.8%回落到今年第三季度的9.1%，回落0.7个百分点。根据各方预计，第四季度仍将继续回落。那么，中国经济就将连续四个季度回落，并且极有可能跌破9%的增长速度。原因是多方面的。

     主动调控是首要原因，这种增速与主动调控的目的是吻合的。最主要表现是，加快经济转型，加快转变经济增长方式，转变过去传统的过度依赖出口拉动模式。包括去年重启人民币汇率改革，适度调控粗放式出口，使得传统的出口对经济的拉动力大幅减弱。今年前三个季度的出口比去年同期回落10个百分点以上，显示出了高位回落趋势。从去年三季度以来，我国的出口额增幅已经连续五个季度回落，对GDP拉动作用降速很快。另一个主动调控表现是对房地产的调控。房地产对GDP贡献度较高而且长期以来是经济增长的传统拉动力。从今年初开始，中国实施了最为严厉的楼市调控政策，使得全国房地产交易量大幅下挫，使得土地财政、卖地卖楼GDP大为缩水，影响经济增速是预料之中的。再一个主动调控是为了抑制通胀实施了适度从紧的货币政策，去年以来先后5次上调利率，今年以来5次上调存款准备金率，无形中使得企业特别是中小企业融资受到影响。最后是各地实行的住房限购、汽车限购等措施，使得对经济拉动力最为直接的住房、汽车消费受到影响。同时，应对金融危机时期出台的汽车下乡、小排量汽车税收优惠政策等都相继到期，特别是四万亿投资行将结束，对经济影响可想而知。这些都是中国政府主动调控使然，都是可控的，都是在朝着调控预期目标发展的，也是我们想要和预料之中的经济增速变化。

    在主动、可控调控使然的同时，必须看到有些因素对经济的影响是没有预料到或者说不可控的。从国际上看，今年以来，国际环境复杂多变，尤其进入三季度以后，世界经济发生了一些新的变化，突出的特点就是欧债危机在持续发酵；美国的主权信用评级被降低，就业持续低迷，经济复苏缓慢而存在变数；世界金融市场动荡加剧。这些外部的、不可控的因素使得外需大幅下降，出口以及出口企业受到超乎预料的困难。这些因素与国内物价上涨、通胀压力交织在一起，使得中国经济遇到了空前困难。就像温家宝总理在广东调研时所说，国际金融危机没有结束，它比过去表现形式不同，而且更加复杂了，更为严峻。从国内看，大家都知道，同时要做到抑制通胀与保持经济平稳较快发展，在宏观调控上是很难的。从国内情况看，中小微型企业遇到了比2008年更加困难的局面，从金融上看出现了民间借贷特别是高利贷的混乱现象面，使得金融体系内资金、实体经济生产经营资金流出而进入高利贷市场，危机正规金融机构经营运转、掏空实体经济。

    综上所述，如果对于经济连续三个季度下滑或者说可能出现的连续四个季度下滑只是满足于主动调控的结果，而忽视国际国内不可控因素，那么，中国经济将面临二次探底的风险，或者由当前的软着陆变为硬着陆。在传统拉动经济动力减弱情况下，必须寻找新的增长点。

    首先，出口这驾马车不能过度减速，应该遏制人民币过度无节制升值的局面，给出口企业特别是中小型出口企业在信贷、税收上提供优惠政策。其次，拿捏好房地产市场的拉动力，笔者认为，加快建设保障性住房，对刚性的首套房对经济的拉动作用不可随意打压。再次，启动农村投资市场，加大农村基础设施建设包括险危水库改造等。第四，启动打破垄断特别是国企垄断，给其他经济体释放出发展空间；以提高劳动报酬和居民收入，减少国家在国民收入中的分配比例为重点的分配体制改革，增强消费拉动经济的基础实力。第五，积极财政策到了用好用足、亮剑的时候了，大举减税降费，降低物价中嵌入的刚性成本，减轻物价上涨压力，同时刺激中小企业发展和居民消费，最后，就是大力整顿当前混乱的金融秩序，特别是坚决打击高利贷行为，使得资金资本回流到实体经济之中。